«La IA está consumiendo todo el oxígeno»

La situación de la inversión en agrifoodtech atraviesa un momento complejo. Y ya no se trata solo de la severa corrección tras los años expansivos. Ahora hay otra protagonista en la pista que acapara toda la atención, literalmente: la IA. “La IA ha está consumiendo todo el oxígeno”, fue una de las principales claves extraídas de la conversación entre cuatro de los principales fondos de inversión especializados en agrifoodtech, celebrada en el marco de Ftalks 26, la 8ª edición del foro internacional organizado por KM ZERO Hub en Valencia. Como contrapartida a esta impresión, los inversores muestran su optimismo ante la capacidad de utilizar las herramientas que la tecnología y la innovación están poniendo sobre la mesa para optimizar un sistema alimentario que ven, no roto, pero sí mejorable, y para adaptarnos a un mundo que ya no es el mismo. Un mundo, en el que el capital sigue siendo necesario, tanto el privado como el público, y en el que los fundadores deben demostrar su capacidad de ejecución.

De un mercado de fundadores a uno de inversores

“La IA está consumiendo todo el oxígeno. Es muy difícil competir contra ella, porque es interesante, es excitante y muy buen negocio”, explica Manuel González, Managing Partner de Agfunder. Hemos pasado de un mercado de fundadores a un mercado de inversores, en el que, más que nunca, estos últimos mueven la batuta y elevan las exigencias. “Hay muchas compañías que no son invertibles hoy”. Es necesaria una presión cada vez más fuerte para cumplir el plan de negocio. 

¿Y en qué consiste esta exigencia? “Los números son los números”, señala Manuel González, “cada decisión ha de crear valor al proyecto”. Además, las compañías deben ser realmente conocedoras de la industria en la que pretenden trabajar y de qué es lo que quiere el consumidor. “Nos encontramos con situaciones en las que hay una auténtica desconexión entre las proyecciones del fundador y la realidad de la industria, donde no hay un conocimiento verdadero y profundo de la industria”, subraya Mariana González, Co-founder y Partner de CollateralGoods.

Es muy difícil competir contra la IA, porque es interesante, es excitante y muy buen negocio

También se exige capacidad de adaptación, conocimiento del mercado y de cómo llegar a él (Go-to-market); que sean realistas con lo que son capaces de lograr y con sus proyecciones; que sean dinámicos y auténticos jugadores de equipo. Sabiendo cuándo aportar y cuándo apartarse. “Al fin y al cabo, las startups deben entender que los VCs también están constantemente buscando inversión, y que lo hacen a costa del éxito, las métricas y el momentum de las compañías de su portfolio”, explica Claudia Jiménez, partner de Swanlaab.

El reto de atraer capital en tiempos de “conversaciones difíciles”

Por ello, encontrar y consolidar una buena base de inversores para los vehículos actuales y futuros es una tarea compleja. La inestabilidad del entorno, la aparición de competidores como IA ya mencionada anteriormente, los ritmos más pausados de la industria agri-foodtech  y la escasez de exits están haciendo a los VCs afrontar “conversaciones difíciles” con quienes aportan la gasolina para seguir moviendo la rueda.

“Ahora, para incorporar inversores, tenemos dos opciones: un LP que está valorando si invertir en agrifoodtech o en IA, con las diferencias en cuanto a potencial y velocidad de retorno que tienen; o una organización que conoce los problemas y que busca realmente soluciones a los mismos,” explica González.

Es imprescindible destacar el valor del VC más allá del retorno, simplemente, ser los mejores

Son tiempos de un diálogo exigente con los socios para explicar los cambios en las tesis de inversión, cómo es necesario “leer” la situación y ser ágiles para adaptarse; explicar cómo se desarrolla la ejecución de sus portfolios existentes —construidos bajo prioridades de hace cinco o seis años— mientras se apuesta por las oportunidades emergentes.

Para captar inversión que nutra los fondos, es imprescindible destacar el valor del VC más allá del retorno más o menos rápido, poner mucho más valor en la mesa, simplemente, ser los mejores, demostrar los mejores resultados y las mejores métricas.

El mundo que conocíamos ya no existe

No podemos decir que el sistema alimentario esté roto, pero sí que hay consenso en cuanto al margen de mejora y optimización en algunas áreas: acceso seguro a la alimentación, inestabilidad política, cadenas de suministro globales, calidad, distribución correcta, buenos alimentos, alimentar a muchas personas con un coste bajo.

Hay que sumar un reto adicional: el mundo predecible que conocíamos ha cambiado. Sencillamente, ya no existe. Sin dejar de ser conscientes de ello, es posible una nota de optimismo: tenemos las herramientas —la tecnología y la innovación nos están dotando de ello, además de la inteligencia y sensibilidad humana, diría yo— para lidiar con estos retos.

Tenemos las herramientas para lidiar con el mundo impredecible de hoy

Por ello, “el papel de la inversión y los sistemas alternativos de financiación de la innovación siguen siendo fundamentales, especialmente dada la inmensa presión en la cadena de suministro —algo que el consumidor a veces desconoce, y da por sentado que habrá tomates frescos en el supermercado cada día—”, subraya Arne Hautekiet, Investment Associate de Atanor Ventures.

Sin embargo, el capital debe canalizarse correctamente hacia las cosas que realmente aportan valor. En momentos o condiciones donde el capital privado no tiene sentido (por ejemplo, grandes inversiones en CAPEX), la industria debe apoyarse en sistemas alternativos, como la filantropía o la inversión pública, nos dicen.